2015年11月19日 星期四

新次貸危機或離美國越來越近

鉅亨網新聞中心 (來源:和訊網) 2015-11-20  08:18 
“新債王”jeffrey gundlach認為垃圾債市場所發出的信號顯示美國經濟可能會出大事。

高收益率企業債(俗稱垃圾債)通常是指示金融環境狀況的一個領先指標。高收益率企業債是指那些不具備投資級別評級的公司所發行的債券,由於風險比投資級別債券更高,所以收益率也高於后者,作為對高風險的補償。最近垃圾債與投資級別債券的息差一直維持在高位,顯示借貸壓力很高。目前市場預測聯儲將在12月會議上開始啟動加息進程,而風險在於,聯儲可能引發市場動盪,從而被迫再次寬鬆。


為了刺激房地產銷售, 美國房利美、房地美去年12月9日聯合宣布,允許購房者的首付比例是3%,據兩房主管機構聯邦房屋貸款局主任沃特對媒體說:“有很多信用良好、有足夠工資支付房貸的人因為沒有足夠的首付而無法獲得貸款。首付比例的高低不能代表還貸能力,我們需要看信貸歷史、收入等,全方位地評估貸款人的還貸水平。”3%是次貸危機前兩房允許的最低首付比例。

次貸危機之前,美聯儲主席為了迎合總統競選的選票,降低利息,促進經濟發展,結果是大量國民進入貸款買房。可是當美國國民買進房后,格林斯潘就一路加息,把買房者一網打盡,這是要沒有還款能力的國民走上破產。所以,美國爆發了次貸危機。很明顯,現在美國低息貸款,如果大量國民買進房產之后,美聯儲加息,那么就會繼續演繹美國次貸危機下半場。

不僅如此,黑石總裁tony james周三在美國銀行“銀行金融服務”紐約會議上表示,美國制造業已陷入衰退,對美國經濟“愈發悲觀”,並預測其將在2017年陷入衰退。彭博新聞社援引james發言稱,“美國大部分工業產業,不包括飛機和汽車公司,已經陷入衰退。”

美國供應管理協會(ism)本月數據顯示制造業指數連續第四個月下跌。美國10月制造業指數50.1,低於9月的50.2,創2013年5月以來新低。其中就業指數跌至47.6,自4月以來首次跌破50,創2009年8月以來新低。制造業指數繼八月以來連創新低,顯示美國制造業擴張繼續放緩,目前已接近於零擴張。包括機構分析在內的多項數據顯示,美國制造業已陷入衰退。比如加拿大券商td securities分析認為,美國制造業前景黯淡,已經陷入衰退。其報告指出,去年以來,對美國經濟極為重要的制造業一直在竭力抵御全球能源價格大跌的負面影響、美元走強對美國出口活動的拖累、全球需求疲弱的影響。

美國三季度經濟增長放緩,庫存減少是最大拖累因素。三季度美國企業庫存568億美元,為2014年一季度以來最低。gdp其它的所有細分指標也都在萎縮。個人消費支出(pce)增速從上季度的3.6%降至3.2%。消費對於gdp的貢獻也從上季度的2.42%降低至2.19%。

james預期標普500指數中的大公司今年收益難有增長。事實是,美股的確出現了一些經濟衰退時期股市的表現。比如標普500成分股公司已經連續兩個季度收益負增長,這在非經濟衰退時期是少有的。

一些分析師認為,這種企業收益增長趨勢是實體經濟的危險信號。德意志銀行的首席美股規則師david bianco就說,很多跡象顯示出現經濟衰退。除了汽車和房產這些亮點,其他方面增長還很疲軟,生產力和投資增長乏力,標普股指盈利也沒有增長。

此外,james認為,增息並不能給經濟或市場帶來太大起色。美國長期維持過低利率,已經失去了刺激經濟增長的效力,甚至會沖擊就業市場,因為公司會更多投資在運營上,而不是人力成本。


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2015年11月5日 星期四

專家:單身者車房貸應計入保險額

2015-11-02 10:46:10 經濟日報 記者葉憶如╱即時報導

11月11日光棍節在即,行政院內政部統計處統計,男性初婚人數30-34歲最多,再來則是25-29歲及35-39歲。保險專家建議目前單身族趁花費較少時先規畫好未來家庭保障,用時間換取空間。外幣變額壽險兼具壽險保障、資產累積與分散風險機會,若有房車貸者,建議需計入壽險保障額度。
中壽(2823)副總經理蘇錦隆表示,現代人晚婚,到了結婚時想再重新規畫保障,屆時的資產配置未必能夠配合。外幣則可讓資產配置多元化分散風險;若是單身且未來沒有結婚計畫的民眾,享有累積資產機會的同時,也可作為擔負奉養父母責任的家庭保障。
蘇錦隆進一步解釋,抱持單身主義的民眾在壽險保障上的規畫比較單純,只需將孝養父母的責任考量在內,最多若有背負房貸或車貸等再計算進壽險保障額度中,萬一不幸身故不會債留父母外,也還能留有一筆孝養金;有結婚計劃的單身民眾則除了孝養父母的責任外,未來的另一半及結婚後生子的家庭責任也需一併規劃,保額最少以家庭年收入的十倍來計算,若有房貸及車貸等同樣也需計算進壽險保障額度中,由於相對家庭責任較重,建議最好趁單身時預先規劃保險保障,可選擇兼具壽險保障與追求資產累積機會的投資型保險商品,且能隨未來薪資收入及家庭責任增加,再彈性增加投入的保險費,讓保障能隨人生曲線調整。
目前市面上有各種投資型保單可供民眾選擇,然而面對瞬息萬變的金融市場,若非專業投資人又沒時間研究市場走勢的民眾,往往不知從何下手。因此,蘇錦隆也建議可選擇連結委託投信機構代為運用與管理專設帳簿資產的投資型保單,民眾無須時刻盯著市場走勢,可藉由專業團隊代為管理操作,定期檢視績效及成果。