新次貸危機或離美國越來越近

鉅亨網新聞中心　(來源：和訊網)　2015-11-20  08:18　
“新債王”jeffrey gundlach認為垃圾債市場所發出的信號顯示美國經濟可能會出大事。

高收益率企業債(俗稱垃圾債)通常是指示金融環境狀況的一個領先指標。高收益率企業債是指那些不具備投資級別評級的公司所發行的債券，由於風險比投資級別債券更高，所以收益率也高於后者，作為對高風險的補償。最近垃圾債與投資級別債券的息差一直維持在高位，顯示借貸壓力很高。目前市場預測聯儲將在12月會議上開始啟動加息進程，而風險在於，聯儲可能引發市場動盪，從而被迫再次寬鬆。


為了刺激房地產銷售， 美國房利美、房地美去年12月9日聯合宣布，允許購房者的首付比例是3%，據兩房主管機構聯邦房屋貸款局主任沃特對媒體說：“有很多信用良好、有足夠工資支付房貸的人因為沒有足夠的首付而無法獲得貸款。首付比例的高低不能代表還貸能力，我們需要看信貸歷史、收入等，全方位地評估貸款人的還貸水平。”3%是次貸危機前兩房允許的最低首付比例。

次貸危機之前，美聯儲主席為了迎合總統競選的選票，降低利息，促進經濟發展，結果是大量國民進入貸款買房。可是當美國國民買進房后，格林斯潘就一路加息，把買房者一網打盡，這是要沒有還款能力的國民走上破產。所以，美國爆發了次貸危機。很明顯，現在美國低息貸款，如果大量國民買進房產之后，美聯儲加息，那么就會繼續演繹美國次貸危機下半場。

不僅如此，黑石總裁tony james周三在美國銀行“銀行金融服務”紐約會議上表示，美國制造業已陷入衰退，對美國經濟“愈發悲觀”，並預測其將在2017年陷入衰退。彭博新聞社援引james發言稱，“美國大部分工業產業，不包括飛機和汽車公司，已經陷入衰退。”

美國供應管理協會（ism）本月數據顯示制造業指數連續第四個月下跌。美國10月制造業指數50.1，低於9月的50.2，創2013年5月以來新低。其中就業指數跌至47.6，自4月以來首次跌破50，創2009年8月以來新低。制造業指數繼八月以來連創新低，顯示美國制造業擴張繼續放緩，目前已接近於零擴張。包括機構分析在內的多項數據顯示，美國制造業已陷入衰退。比如加拿大券商td securities分析認為，美國制造業前景黯淡，已經陷入衰退。其報告指出，去年以來，對美國經濟極為重要的制造業一直在竭力抵御全球能源價格大跌的負面影響、美元走強對美國出口活動的拖累、全球需求疲弱的影響。

美國三季度經濟增長放緩，庫存減少是最大拖累因素。三季度美國企業庫存568億美元，為2014年一季度以來最低。gdp其它的所有細分指標也都在萎縮。個人消費支出（pce）增速從上季度的3.6%降至3.2%。消費對於gdp的貢獻也從上季度的2.42%降低至2.19%。

james預期標普500指數中的大公司今年收益難有增長。事實是，美股的確出現了一些經濟衰退時期股市的表現。比如標普500成分股公司已經連續兩個季度收益負增長，這在非經濟衰退時期是少有的。

一些分析師認為，這種企業收益增長趨勢是實體經濟的危險信號。德意志銀行的首席美股規則師david bianco就說，很多跡象顯示出現經濟衰退。除了汽車和房產這些亮點，其他方面增長還很疲軟，生產力和投資增長乏力，標普股指盈利也沒有增長。

此外，james認為，增息並不能給經濟或市場帶來太大起色。美國長期維持過低利率，已經失去了刺激經濟增長的效力，甚至會沖擊就業市場，因為公司會更多投資在運營上，而不是人力成本。


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專家：單身者車房貸應計入保險額

2015-11-02 10:46:10 經濟日報 記者葉憶如╱即時報導

11月11日光棍節在即，行政院內政部統計處統計，男性初婚人數30-34歲最多，再來則是25-29歲及35-39歲。保險專家建議目前單身族趁花費較少時先規畫好未來家庭保障，用時間換取空間。外幣變額壽險兼具壽險保障、資產累積與分散風險機會，若有房車貸者，建議需計入壽險保障額度。

中壽（2823）副總經理蘇錦隆表示，現代人晚婚，到了結婚時想再重新規畫保障，屆時的資產配置未必能夠配合。外幣則可讓資產配置多元化分散風險；若是單身且未來沒有結婚計畫的民眾，享有累積資產機會的同時，也可作為擔負奉養父母責任的家庭保障。

蘇錦隆進一步解釋，抱持單身主義的民眾在壽險保障上的規畫比較單純，只需將孝養父母的責任考量在內，最多若有背負房貸或車貸等再計算進壽險保障額度中，萬一不幸身故不會債留父母外，也還能留有一筆孝養金；有結婚計劃的單身民眾則除了孝養父母的責任外，未來的另一半及結婚後生子的家庭責任也需一併規劃，保額最少以家庭年收入的十倍來計算，若有房貸及車貸等同樣也需計算進壽險保障額度中，由於相對家庭責任較重，建議最好趁單身時預先規劃保險保障，可選擇兼具壽險保障與追求資產累積機會的投資型保險商品，且能隨未來薪資收入及家庭責任增加，再彈性增加投入的保險費，讓保障能隨人生曲線調整。

目前市面上有各種投資型保單可供民眾選擇，然而面對瞬息萬變的金融市場，若非專業投資人又沒時間研究市場走勢的民眾，往往不知從何下手。因此，蘇錦隆也建議可選擇連結委託投信機構代為運用與管理專設帳簿資產的投資型保單，民眾無須時刻盯著市場走勢，可藉由專業團隊代為管理操作，定期檢視績效及成果。

房貸平均利率 將跌破2％

中時電子報作者記者朱漢崙╱台北報導 | 中時電子報 – 2015年10月20日 上午5:50
工商時報【記者朱漢崙╱台北報導】
市場需求急凍，加上中央銀行降息效應，銀行房貸平均利率明年可望全面跌破2％，其中，各大行庫先前與央行有共同默契的「鐵板價」1.84％，在降息效應的影響下，行庫主管預估會降至1.77％，將成為國銀競逐房貸業務的最新「破盤底價」。
根據5大行庫在台北市、新北市的房貸業務占比，台銀、土銀兩大國營銀行大約3成，合庫則超過4成，一銀、華銀同屬「三商銀」體系的銀行，則有一半以上的比重來自雙北市精華區。
除了一般房貸利率將出現新的破盤底價，政策性優惠貸款「青年安心成家方案」將先行一步降價，前2年利率已確定從目前的1.72％，降至1.65％，首購族也因而先收降息之利。
央行上月降息，本月底各大行庫將調降房貸基準利率，選擇「月調」的客戶，將可優先收房貸降息之效；而根據5大行庫內部的最新平均利率統計，各大行庫的平均利率，大致落於2?2.16％之間，其中，大部分的行庫，利率介於2?2.07％。
行庫主管表示，由於房市需求急速萎縮，現在多家行庫合計新案、舊案在內的全體房貸平均利率已不到2.05％，本月底各大行庫將一口氣調降基準利率7點，屆時房貸的平均利率水準將全面破2％，也將成為未來房貸戶向銀行議價的新標竿。
銀行主管也認為，由於明年投資客將受房地合一稅的效應而縮手，過去投資客是很多國銀房貸業務的主力，一旦縮手將導致這些銀行房貸業務量大減，取而代之的是自住型客戶對建商的售價、銀行的利率議價空間反而會因此雙雙放大，加上央行降息效應，「明年房市恐將轉成自住戶的買方市場」。

國銀房貸 明年凍到負成長

中時電子報作者記者朱漢崙╱台北報導 | 中時電子報 – 2015年10月20日 上午5:50
工商時報【記者朱漢崙╱台北報導】
國銀房貸業務明年將正式進入負成長。明年房地合一稅正式上路，多家大型行庫內部預期，由於投資客將抽腿，連帶相關的房貸業務量將大減，因此，繼今年大型行庫的房貸業務趨於零成長，明年恐將正式進入下一階段的「負成長」。
一位行庫主管私下指出，銀行的房貸業務即將面臨負成長，現在形同是「不能說的秘密」，因為站在銀行主管的角度，不論推展任何業務，在訂定業務目標時一向都得正向看待，即使沒有正成長，也至少得「持平」，即所謂的趨近「零成長」，絕對不可能「未戰先降」，直接就把目標值訂為負數。
儘管檯面上不能言明，但行庫的真實房貸數字卻可以說話。土銀、台銀、合庫、一銀、華銀是市場上的房貸市占率前5大銀行，包辦了整個房貸市場約4成的市占，因此，不論是利率，或是房貸業務量，都成為市場標竿。
但根據5家行庫最新統計的截至9月底止的數據，若和去年9月底相較，除了台銀的房貸業務量年增率尚有2.8％，其他的4家銀行銀行年增率均呈負數。
根據5家銀行的最新統計，今年9月底比起去年9月底，年減幅大約在5?80億元不等，換言之，除了台銀，其他的4家銀行已經提前在今年第3季就看到所謂房貸業務負成長跡象。
行庫主管分析，在5大行庫之中，倘若只有1或2家出現負成長，或許可歸因為各銀行內部訂定的業務策略不同所導致，但若是大部分都出現負成長，就能反映出未來的市場趨勢。
行庫主管認為，由於房地合一政策是在明年初才上路，年底前會有一波交易潮，包括這幾個月的房貸量，都有這波年底交易潮暗中推升，即便如此，和去年同期相較，仍不如去年。
此外，現在很多房貸案源來自先前的土建融案延伸的分戶房貸，但由於土建融業務已自去年下半年開始萎縮，供案量減少的影響也將自明年起發酵，國銀房貸業務明年起進入負成長已難避免。

銀行啟動新一波房貸管控

中時電子報作者記者呂清郎╱台北報導 | 中時電子報 – 2015年5月25日 上午5:50
工商時報【記者呂清郎╱台北報導】
今年來房貸風險升高，銀行陸續提高授信管控，據悉下半年將全面啟動新一波措施，除延續上半年全面緊縮豪宅貸款，並將進一步清查新舊已承作的豪宅房貸授信案，配合重新鑑價降低貸款成數，同時評估再提高豪宅利率加碼，暫訂1?2碼（0.25?0.5個百分點），並且全面取消地段減碼。
銀行房貸主管表示，回顧去年底交屋旺季，以及今3月房市旺季檔期，均顯現旺季不旺的情況，銀行新增房貸年減達一、兩百億元，更有每況愈下的趨勢，因此除了在第1季就已展開的加強房貸授信管控，設定全年房貸零成長目標、降低豪宅貸款成數、利率加碼及取消減碼優惠等，第2季以來更研擬下半年啟動新一波升級版管控。
「不少豪宅的行情已經下來了，與當初預售開賣時的高價相比，現在完工交屋的價值下降，有重新鑑價的必要」，銀行房貸主管認為，以中央銀行規定的豪宅貸款成數上限5成來看，依當初預售簽約價格為標準放款，很可能實質上會超過5成上限，因此有重新鑑價的必要，甚至包括過去承作的舊案，也會一併重新鑑價。
銀行主管指出，房貸利率方面，目前除了針對自住首購族給予一定減碼優惠及寬限期，換屋族或第2屋依照一般房貸利率計價，但整體來說，銀行的內部作業已上調利率約0.5?1碼，下半年預計一律調高1碼，豪宅更將上調1?2碼。
地段及整批新成屋減碼全面取消；銀行主管說明，傳統房貸對不動產位在大都會精華地段，考量相對抗跌的條件，房市不佳時跌價風險低，平均會給予減碼約0.25?0.5個百分點不等，但今年來已大幅縮減適用減碼地段，下半年將全面取消，另外，整批新成屋房貸除了不再提供減碼，甚至反向採取加碼，暫訂幅度至少1碼以上。
銀行主管補充說，長期來申辦房貸時，屬於較不利條件的小坪數套房、老舊公寓房子等，在新一波管控調整反而不明顯，主要是原本鑑價就偏嚴格，利率也大多已加碼，應該就是配合零成長目標，「還有多少空間就再放款多少」。

房貸利率創17月最高 挺進2字頭

自由時報自由時報 – 2014年11月25日 上午6:11
新承做房貸連四月下滑
〔自由時報記者盧冠誠／台北報導〕政府積極打擊房市炒作，加上九合一選舉的不確定因素，導致房市觀望氣氛濃厚，五大銀行新承做房貸連續四個月下滑、創波段新低，利率創十七個月新高，且行庫風險意識抬頭，明年起，即使是首購族也很難看到「一」字頭房貸利率。
中央銀行昨公布十月五大銀行新承做房貸降至三四六億元，比九月減少三十四億元，為連續第四個月下滑，創七年來最長衰退紀錄，且若扣除農曆春節季節性因素，則創下二○○八年金融海嘯以來新低。
台銀、土銀、合庫銀、一銀、華南等五大銀行，承做房貸比重約佔全體銀行的四成，常被視為房市風向球。
利率方面，十月五大銀行新承做房貸加權平均利率連四月上揚至一．九七七％，創十七個月新高，央行官員說，主因銀行風險意識提高，拉抬非自住、投資性房貸利率。
行庫主管表示，今年首購族還有機會看到「一」字頭房貸利率，即使央行尚未重啟升息循環，考量房市反轉風險大增，明年起除了政策性「青安」外，預料將全面進入「二」字頭，且非自住要較自住再提高約一碼（○．二五個百分點）。

房貸管制鬆綁 央行打房縮手?

華視華視 – 2015年8月15日 上午5:00
過去打房不疑餘力的央行，現在縮手了嗎？現在宣布放寬房貸管制措施，包括特定管制地區刪除新北市八里、鶯歌以及桃園市，同時，購買豪宅以及第三戶房貸的最高成數由五成提高到六成。這是央行實施房貸限制五年以來首次鬆綁，房仲拍手叫好，認為有助房市回春，但卻被學者痛批打房「開倒車。」
「好冷，整個冬天在你家門」，房市好冷，買氣有多凍，看看，北市蛋黃區安和路的電梯大廈，房價原本每坪109萬，現在屋主急脫手，砍了90萬，買家卻還不買帳，就怕房市住進冷凍庫，台灣經濟也冷枝枝，央行趕緊解凍，鬆綁打房政策，包括同一名下第二棟房貸成數不能超過7成的管制地區，刪除了新北市八里、鶯歌以及桃園市全區，同時，購買豪宅以及第三戶房貸的最高成數也從由五成提高到六成，也是央行打房政策五年以來首次鬆綁，房仲拍手叫好，學者卻是兩樣情。
有人痛批打房「開倒車」，等於便宜了炒房投資客，但有學者說，沒這麼嚴重，央行突然放寬房貸限制，因為台灣經濟成長率大幅下休，挽救總體經濟，央行稍微鬆綁，希望房價軟著陸，而不是落進無底深淵。

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